Note que ça risque de poser quelques problèmes :

- si le portable était livré avec XP, j'imagine que le matériel est assez récent ; en conséquence de quoi il est probable que 98 ne trouvera pas de lui-même les pilotes pour certains périphériques (carte vidéo, carte son, carte réseau, modem...) : il te faudra donc certainement les rechercher sur Internet (je doute qu'ils soient fournis sous une forme aisément exploitable sur le CD, les "marques" fournissant habituellement un CD de réinstallation avec un système et les pilotes inclus dedans, mais pas l'ensemble des pilotes pour tous les systèmes sur lesquels ils sont disponibles :/

- sur le portable, il n'y a probablement qu'une partition système XP prenant tout l'espace, à moins qu'il n'y ait une 2e petite partition avec des fichiers de réinstallation ... mais de toute façon il n'y a certainement pas d'espace non partitionné pour installer un Windows 98 en plus : il te faudra certainement redimensionner les partitions existantes pour faire de la place et installer 98, à moins que tu ne préfères tout supprimer et refaire l'install des deux systèmes l'un après l'autre comme tu l'entends (une règle générale : mieux vaut installer le plus ancien / "moins compatible" en premier)

- si le constructeur du portable a fourni un cd "de réinstallation" et non un CD comportant un Windows "standard", il est probable que l'utiliser pour réinstaller XP si cela s'avérait nécessaire effacerait tout le disque dur pour le remettre, du point de vue des logiciels installés, dans l'état où il a été fourni : ça ferait sauter ton install Windows 98 au passage.
(Mais j'ai cru comprendre que tu avais un vrai CD de Windows avec la licence et tout, si j'ai bien compris ce point donc ne te concerne pas :) )

Note : pour te simplifier la vie par la suite, au lieu de faire l'install de 98 à partir du CD, copie les fichiers du dossier Win98 du CD vers un dossier créé pour l'occasion sur ce qui deviendra sa partition sur le disque dur et fais l'installation à partir de là ; ça devrait lui éviter à l'avenir de te redemander le CD pour installer de nouveaux périphériques ou protocoles réseau.